2017年期货公司分类(2017年期货公司分类目录)
2017年中国期货公司分类全解析：从评级标准到行业格局
期货公司分类概述
中国期货业协会每年发布的期货公司分类评价结果是行业的重要风向标，2017年的分类结果尤其受到市场关注。这一评价体系不仅反映了各家期货公司的综合实力和风险管理能力，也为投资者选择期货公司提供了权威参考。2017年的分类评价共涉及149家期货公司，按照评价结果分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5类11个级别。本文将全面解析2017年期货公司分类的标准、评价体系、主要公司排名及其市场影响，帮助读者深入了解当时期货行业的格局与发展态势。
2017年期货公司分类评价标准
2017年期货公司分类评价体系主要围绕风险管理能力、市场竞争力和持续合规状况三大维度构建，共设置数十项具体指标。
在风险管理能力方面，评价指标包括：净资本充足率（不低于6%的标准）、客户权益保护（客户保证金安全存管是关键）、公司治理结构（董事会和风险管理委员会运作情况）以及信息系统安全（交易系统的稳定性和灾备能力）。这些指标占评价总分的40%权重，体现了监管层对期货公司稳健经营的高度重视。
市场竞争力部分（占35%权重）主要考察：代理交易额市场份额（商品期货与金融期货分别计算）、资产管理业务规模（反映创新业务能力）、风险管理子公司业务收入（场外衍生品业务是重点）以及国际业务开展情况（跨境服务能力）。值得注意的是，2017年评价中首次提高了资产管理业务和创新业务的评分比重。
持续合规状况（占25%权重）则关注：监管处罚记录（重大违规一票否决）、客户投诉处理（投诉率及解决效率）、反洗钱工作成效以及信息报送质量。2017年有3家期货公司因重大合规问题被直接降级，显示了监管的严厉态度。
2017年期货公司分类结果分析
2017年获得最高评级AAA级的期货公司仅有5家，较2016年减少2家，显示评级标准更为严格。这5家公司分别是：永安期货、中信期货、国泰君安期货、银河期货和中粮期货。其中永安期货连续六年保持AAA评级，其在商品期货特别是农产品领域的优势明显；中信期货则凭借金融期货和资产管理业务的突出表现稳居前列。
AA级公司有15家，包括海通期货、申银万国期货、南华期货等知名机构。这一梯队公司普遍在特定领域有专长，如南华期货在能源化工品种上的优势，或是方正中期期货在钢铁建材领域的深耕。
A级公司数量最多，达到30家，构成了行业的中坚力量。值得关注的是，2017年有8家公司评级显著上升，其中华泰期货因风险管理子公司业务快速增长从A升至AA，而光大期货则因创新业务发展迅速首次进入AA行列。
相反，有12家公司评级出现下滑，主要原因包括：净资本未能及时补充（3家）、资产管理业务违规（4家）、客户投诉激增（2家）以及信息系统故障（3家）。其中一家上海的老牌期货公司因重大交易系统事故直接从A级降至CCC级。
分类结果对期货公司的影响
期货公司的分类评级直接影响其业务范围和运营成本。根据证监会规定，只有BBB级及以上公司才能申请开展创新业务试点，如期权做市、跨境业务等。2017年有5家原本获得试点资格的公司因评级降至BB级而被迫中止新业务，损失惨重。
在融资成本方面，AA级以上公司通过银行间市场发债的利率通常比B级公司低1-2个百分点。以10亿元规模的次级债为例，评级差异导致的年利息支出差距可达2000万元。同时，高评级公司在保证金存款利率谈判上也更具优势，部分AAA公司能获得超出行业平均水平20%的利率优惠。
从客户获取角度看，机构投资者特别是公募基金、保险资金选择期货公司时，普遍要求合作方评级不低于A级。2017年一项调查显示，82%的产业客户会优先考虑AA级及以上期货公司作为套保合作伙伴。评级提升的公司通常能在随后一个季度获得15-30%的新增客户增长。
行业格局与发展趋势
2017年期货行业呈现出强者愈强的马太效应：前10%的公司（AA级以上）占据了45%的市场份额和60%的行业利润。商品期货龙头永安期货的净利润达到8.2亿元，而行业平均仅为3000万元，差距显著。
从股东背景看，券商系期货公司优势明显，20家AA级以上公司中有14家具有券商背景，得益于母公司的客户资源和资本支持。产业系期货公司（如中粮期货、五矿经易期货）则在特定商品领域保持竞争力。
地域分布上，上海、深圳、北京三地聚集了80%的高评级公司，其中上海独占5家AAA级中的3家，区域性分化加剧。浙江（永安、南华）和江苏（弘业期货）也有亮点表现。
业务结构方面，评级靠前的公司普遍实现了传统经纪业务（占比降至60%以下）与创新业务（资产管理、风险管理子公司业务等）的平衡发展。以中信期货为例，其2017年创新业务收入占比已达35%，远超行业18%的平均水平。
总结与建议
2017年期货公司分类评价反映了行业转型升级的关键态势：监管趋严推动行业分化，创新业务能力成为核心竞争力，资本实力和风险管理水平决定发展上限。对投资者而言，选择A级及以上特别是AA级期货公司合作，能获得更安全的交易环境和更专业的服务。对于期货公司自身，应在保持合规底线的基础上，通过补充资本金、加强信息系统建设、培养专业人才等措施提升评级，特别是在资产管理、场外衍生品等创新业务领域加大投入。未来几年，随着期货市场国际化进程加速和品种创新持续，行业格局可能面临新一轮洗牌，但风险管理能力和专业服务水平将始终是决定期货公司评级的关键因素。
